山東省融資平臺轉型新政核心要點(diǎn)及解讀

自《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國發(fā)【2014】43號）以來(lái)，地方政府融資平臺的轉型之路被提上日程已經(jīng)過(guò)去了五年多的時(shí)間。在這五年里，各地融資平臺的轉型完成度參差不齊。少部分平臺公司依靠政府的大力支持、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入和自身積極的開(kāi)拓進(jìn)取，在轉型之路上遙遙領(lǐng)先。然而更多的平臺公司，面對復雜的環(huán)境和償債的壓力，他們的轉型動(dòng)力顯得難以為繼。為了加快融資平臺市場(chǎng)化轉型的速度，2020年2月17日，山東省政府常務(wù)會(huì )議原則通過(guò)了《推進(jìn)政府融資平臺公司市場(chǎng)化轉型發(fā)展的意見(jiàn)》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。

1、《意見(jiàn)》的三大目標

《意見(jiàn)》提出了融資平臺公司市場(chǎng)化轉型的三大目標：

一是剝離融資平臺公司政府融資職能；

二是力爭用3-5年時(shí)間建立融資平臺公司“自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧、自擔風(fēng)險、自我發(fā)展”的市場(chǎng)化運營(yíng)模式，全面完成融資平臺公司市場(chǎng)化轉型任務(wù)；三是切實(shí)防范化解政府債務(wù)風(fēng)險。

2、《意見(jiàn)》的核心要點(diǎn)

（1）劃清政府與融資平臺職責范圍，剝離融資平臺政府融資職能

從嚴規范融資平臺公司融資行為，原承擔政府融資職能的各類(lèi)融資平臺公司，不得以政府信用進(jìn)行融資。嚴禁新設具有政府融資功能的各類(lèi)融資平臺公司，嚴禁通過(guò)公立學(xué)校、公立醫院等公益性事業(yè)單位變相為融資平臺公司建設項目融資。嚴禁融資平臺公司利用沒(méi)有收益的公益性資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款或發(fā)行信托、企業(yè)債券等各類(lèi)金融產(chǎn)品。

（2）嚴格規范融資平臺公司公益性資產(chǎn)管理

嚴禁將公立學(xué)校、公立醫院、公共文化設施、公園、公共廣場(chǎng)、機關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費橋梁、非經(jīng)營(yíng)性水利設施、非收費管網(wǎng)設施等公益性資產(chǎn)注入融資平臺公司，不得將儲備土地作為資產(chǎn)注入融資平臺公司，不得承諾將儲備土地預期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來(lái)源。對以前年度注入融資平臺公司的公益性資產(chǎn)、儲備土地等不合規資產(chǎn)，要及時(shí)進(jìn)行清理核實(shí)，對經(jīng)核實(shí)確認的不合規資產(chǎn)應逐步從融資平臺公司中剝離。市、縣（市、區）政府作為融資平臺公司出資人，按照出資額對其債務(wù)承擔有限責任。

（3）全面核實(shí)平臺資產(chǎn)負債情況，分類(lèi)推進(jìn)平臺轉型

對“空殼類(lèi)”平臺公司，在妥善處置存量債務(wù)、資產(chǎn)和人員等基礎上，依法清理注銷(xiāo)；對“復合類(lèi)”平臺公司，剝離其政府融資功能，推動(dòng)轉型為公益類(lèi)國有企業(yè)；對“市場(chǎng)類(lèi)”平臺公司，在妥善處置存量債務(wù)的基礎上，轉型為商業(yè)類(lèi)國有企業(yè)。對轉型后的平臺公司，通過(guò)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入等方式，提升市場(chǎng)化融資運營(yíng)能力。

（4）區分政府與平臺之間的償債責任，逐步消化存量債務(wù)

對經(jīng)營(yíng)性項目形成的企業(yè)債務(wù)，融資平臺公司應通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)狀況、提高資產(chǎn)收益、盤(pán)活存量資產(chǎn)等方式，按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行融資償還；對無(wú)現金流的純公益性項目，由財政出資償還或通過(guò)發(fā)行債券予以置換；對具有一定現金流的公益性項目形成的政府債務(wù)，合規轉化為企業(yè)經(jīng)營(yíng)性債務(wù)，現金流不足以覆蓋成本的部分，通過(guò)配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、財政補貼等方式予以支持；對存量債務(wù)中的必要在建項目，鼓勵融資平臺公司與金融機構通過(guò)市場(chǎng)化融資方式，保障在建項目后續融資。

（5）建立聯(lián)合監管機制

建立由財政、國資、金融監管部門(mén)共同參加的跨部門(mén)聯(lián)合監管機制，加強部門(mén)間信息共享和數據校驗，動(dòng)態(tài)監控平臺債務(wù)風(fēng)險狀況，健全平臺債務(wù)風(fēng)險預警應急處置機制；強化對轉型工作的考核監督，對繼續參與違法違規舉債融資活動(dòng)的平臺公司，依法依規嚴肅問(wèn)責。

3、《意見(jiàn)》解讀

綜上，《意見(jiàn)》僅就推動(dòng)融資平臺公司的市場(chǎng)化轉型作出了頂層設計，具體方案則需地方政府和融資平臺公司根據實(shí)際情況規劃、實(shí)施。充分借鑒外省市先進(jìn)經(jīng)驗，中國城望集團專(zhuān)注于城市發(fā)展和投融資體制研究，先后服務(wù)過(guò)百余家省內外優(yōu)質(zhì)平臺，在未來(lái)布局和總體規劃上有豐富的經(jīng)驗，推動(dòng)平臺公司轉型發(fā)展戰略規劃與區域整體發(fā)展更好融合，與地方各類(lèi)公益事業(yè)發(fā)展充分銜接。